全国2007年1月00208自考国际财务管理试卷答案
2013-06-18 21:23来源:安徽自考网
全国2007年1月高等教育自学考试
国际财务管理试题及答案
课程代码：00208
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．投资人想出售有价证券获取现金时，不能立即售出有价证券的风险是( A )
A．流动性风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．违约风险
2．体现了对经济效益的浅层次认识的企业财务管理目标是( C )
A．产值最大化 B．股东财富最大化 C．利润最大化 D．企业价值最大化
3．企业面临的那些容易预见、变化性不大的财务管理环境部分通常被称为( A )
A．静态财务管理环境 B．内部财务管理环境 C．微观财务管理环境 D．外部财务管理环境
4．由于汇率变动而引起的公司预期现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性，被称为( A )
A．经济风险 B．折算风险 C．交易风险 D．混合风险
5．使投资项目的净现值等于零的贴现率是( D )
A．风险报酬率 B．期望报酬率 C．资产报酬率 D．内部报酬率
6．国际企业在内部资金配置手段上不同于国内企业的是( B )
A．成本控制 B．转移价格 C．预算管理 D．盈余管理
7．企业通过并购而达到最佳经济规模要求所带来的效益，就是( A )
A．经济协同 B．财务协同 C．管理协同 D．技术协同
8．评价国际企业财务活动是否合理的标准是( D )
A．国际财务管理的内容 B．国际财务管理的环境 C．国际财务管理的风险 D．国际财务管理的目标
9．国际税收所涉及的征税对象主要是( B )
A．国际企业的所得 B．国际纳税人的所得 C．国际企业的经营活动 D．国际纳税人的经营活动
10．货币资金作为一种特殊商品，在资金市场上买卖的价格标准是( C )
A．汇率 B．通胀率 C．利率 D．通缩率
11．国际投资项目的评价中，当利润指数与净现值得出不同结论时，关键评价指标为( D )
A．净现值 B．利润指数 C．投资回收期 D．内部报酬率
12．现金包含了备用金、存款、存单以及有价证券等营运资金项目，其特点是( C )
A．流动性弱 B．收益性强 C．流动性强 D．盈利性强
13．企业日常持有现金的基本动机是( B )
A．换汇的需要 B．谨慎的需要 C．并购的需要 D．筹资的需要
14．并购公司通过举债获得目标公司的股权或资产，并用目标公司的现金流量偿还负债的并购方式被称为( D )
A．股份收购 B．吸收并购 C．新设兼并 D．杠杆并购
15．作为世界美元交易清算中心的国际外汇市场是指( C )
A．香港外汇市场 B．伦敦外汇市场 C．纽约外汇市场 D．苏黎世外汇市场
16．国际企业现金管理中运用双边净额结算法所依据的结算汇率一般为( A )
A．固定汇率 B．浮动汇率 C．直接汇率 D．间接汇率
17．企业的合并报表受汇率波动影响的风险，被称为( B )
A．混合风险 B．折算风险 C．交易风险 D．经济风险
18．考虑了财务拮据成本的资本结构理论是( C )
A．MM理论 B．传统理论 C．权衡理论 D．信息不对称理论
19．企业管理当局对购买利润中心采取以完全成本为基础的转移价格定价方法是( D )
A．成本加利润法 B．边际成本法 C．交易自主定价法 D．双重定价法
20．国际共同投资基金的特点主要是( C )
A．单一的投资者 B．投资对象单一 C．投资风险分散 D．兼职人员管理
二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
在每小题列出的五个备选项中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．国际企业进行财务分析的主要目的是评价企业的（ ABCD ）
A．经营风险 B．偿债能力 C．发展趋势 D．盈利能力 E．资产管理水平
22．国际上常用的对投资项目进行投资决策的财务指标主要有（ ABCE ）
A．净现值 B．现值指数 C．内部报酬率 D．投资报酬率 E．投资回收期
23．证券按照不同的标准可作不同的分类。按证券的发行主体可分为（ ABD ）
A．政府证券 B．公司证券 C．债券证券 D．金融证券 E．所有权证券
24．国际税收管理的具体目标可以概括为（ ABCDE ）
A．避免双重征税 B．利用避税港避税 C．实现纳税减免 D．转移价格避税
E．合理降低总税负
25．国际企业在经济衰退时期一般采用的经营理财策略主要有（ BCDE ）
A．实行长期租赁 B．出售多余设备 C．停产不利产品 D．缩减管理费用 E．削减存货
26．货币期货市场与一般的商品期货市场相似，其组成部分主要有（ ACDE ）
A．期货交易者 B．期货市场 C．期货交易所 D．期货清算所 E．期货经纪行
27．影响企业外汇折算风险的因素一般有（ ACE ）
A．国外分支机构业务比重 B．国际现金流量结构
C．外国分支机构所在国家 D．国内先进流量结构 E．使用的折算方法
28．资金成本的构成主要内容包括（ BC ）
A．财务费用 B．用资费用 C．筹资费用 D．制造费用 E．交易费用
29．财务管理的利润最大化目标的缺点主要有（ ABD ）
A．没有考虑时间价值 B．没能有效地考虑风险
C．可能带来对成本的不够重视 D．可能带来短期行为
E．可能导致过分注重账面利润而忽视现金流
30．并购产生的协同效应对国际企业追求效率的影响主要表现在（ BCDE ）
A．技术协同 B．管理协同 C．财务协同 D．经营协同 E．人才协同
三、判断改错题(本大题共5小题，每小题2分。共l0分)判断正误，在题后的括号内，正确的划上"√"，错误的划上"×"，并改正错误。
31．远期外汇是升水还是贴水，受利率水平所制约；在其他情况不变时，利率高的国家的远期汇率会升水，利率低的国家的远期汇率会贴水。 ( × )
32．一种外币的交易风险取决于两个因素：货币暴露净头寸的大小和汇率波动的幅度。 ( √ )
33．发行股票具有不还本息、不增加债务负担、增加公司在国际市场上的知名度等特点。( √ )
34．与股票投资相比较，债券投资的收入比较稳定，且有较好的流动性，但投资风险比较大。( × )
35．应收账款的贴现是指企业将应收账款出售给银行或其他有关单位，立即收到现款；虽然企业在贴现中要付出代价，但免去了坏账损失的风险。 (× )
四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）
36．简述国际投资环境的主要内容。
答：（1）政治气候；（2）政治制度；（3）体制机制；（4）地理环境； （5）自然资源；（6）基础设施；
（7）政治结构和发展水平；（8）市场销售条件；（9）贷币与金融；（10）政策优惠条件。
37．简述国际双重征税产生的原因。
答：国际双重征税的产生是同税收管辖权紧密联系的，只有在两个国家对同一纳税人都能行使税收管辖权的情况下，才会产生国际双重征税问题。这主要有以下三种情况：
（1）两国对一纳税人的同一征税对象都按收入来源税收管辖权进行征税。
（2）两国对同一纳税人的同一征税对象都按居民税收管辖权征税。
（3）一国按居民管辖权，另一国按来源管辖权对同一纳税人的所得重复税。
38．简述研究国际财务管理环境的意义。
答：（1）通过财务管理环境的研究，可以使我们正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势。
（2）通过对财务管理环境的研究，可以正确地认识影响财务管理的各种因素，不断地增强财务管理工作的适应性。
（3）通过对财务管理环境的研究，可以不断地推动财务理论研究，尽快建立起适应市场经济发展的财务管理体系。
五、计算题（本大题共3小题，第39、40小题每小题8分，第41小题9分，共25分）
39．某企业2005年度的利润总额为5600万元，总资产1.2亿元，资产负债率48%，负债平均利息率6.5%。试计算：
（1）该企业的DFL；
（2）该企业的利息保障倍数。
解：（1）（5600+12000×6.5%）/5600=1.14
（2）（12000×6.5%+5600）/12000×6.5%=8.18
40．假设某企业需要资金￡75000，银行需要的补偿余额为20％，企业存款余额为￡4000，如果贷款利率为12％。试计算：
(1)该企业短期无担保贷款数量；
(2)补偿余额条件下的实际贷款利率。
解：（1）贷款数量=企业需要的资金—企业正常情况下的存款数量/1—被偿余额的要求
（75000—4000）/（1—20%）=88750
（2）75000×12%/（75000—（75000×20%—4000）×100%=9000/（75000—11000）×100%=14%
41．某企业在被收购前一年的销售收入为200万元，预期销售增长率为16％，营业利润率为10％，边际固定资本投资率为25％，边际营运资金投资率为15％，资本成本率为22％，适用所得税税率33％。
要求：运用Rappaport模型评估该公司第一年的累计现值和残值现值。
解；S=200，=1，=16%，=10%，=25%，=15%，T=33%，K=22%
现金流量：CF1=S0（1+g）×P×（1—T）—（S1—S0）（f+w）
=200（1+16%）×10%×（1—33%）—（200×16%）×（25%＋15%）
=15．544—12．8
=2.744
现值：PV1=......
累计现值：CPV1=PV1=2.249
殖值现值PRV1-1=.....15.544/22%=70.65
PRV1-2=70.65/1+22%=57.91
∴第一年公司累计现值为2.249，殖值现值为57.91。
六、论述题（本大题10分）
42．试述国际转移价格的作用。
答： 与国内企业相比,国际企业的多国经营使这种转移价格在更广泛的国际间得以运用.国际企业运用转移价格的作用是明显的,主要包括以下四个方面:
(1) 优化资金配置。
(2) 减轻总体税负。
(3) 调节利润水平。
(4) 避免受限和风险。
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国际财务管理试题及答案
课程代码：00208
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．投资人想出售有价证券获取现金时，不能立即售出有价证券的风险是( A )
A．流动性风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．违约风险
2．体现了对经济效益的浅层次认识的企业财务管理目标是( C )
A．产值最大化 B．股东财富最大化 C．利润最大化 D．企业价值最大化
3．企业面临的那些容易预见、变化性不大的财务管理环境部分通常被称为( A )
A．静态财务管理环境 B．内部财务管理环境 C．微观财务管理环境 D．外部财务管理环境
4．由于汇率变动而引起的公司预期现金流量净现值发生变动而造成损失的可能性，被称为( A )
A．经济风险 B．折算风险 C．交易风险 D．混合风险
5．使投资项目的净现值等于零的贴现率是( D )
A．风险报酬率 B．期望报酬率 C．资产报酬率 D．内部报酬率
6．国际企业在内部资金配置手段上不同于国内企业的是( B )
A．成本控制 B．转移价格 C．预算管理 D．盈余管理
7．企业通过并购而达到最佳经济规模要求所带来的效益，就是( A )
A．经济协同 B．财务协同 C．管理协同 D．技术协同
8．评价国际企业财务活动是否合理的标准是( D )
A．国际财务管理的内容 B．国际财务管理的环境 C．国际财务管理的风险 D．国际财务管理的目标
9．国际税收所涉及的征税对象主要是( B )
A．国际企业的所得 B．国际纳税人的所得 C．国际企业的经营活动 D．国际纳税人的经营活动
10．货币资金作为一种特殊商品，在资金市场上买卖的价格标准是( C )
A．汇率 B．通胀率 C．利率 D．通缩率
11．国际投资项目的评价中，当利润指数与净现值得出不同结论时，关键评价指标为( D )
A．净现值 B．利润指数 C．投资回收期 D．内部报酬率
12．现金包含了备用金、存款、存单以及有价证券等营运资金项目，其特点是( C )
A．流动性弱 B．收益性强 C．流动性强 D．盈利性强
13．企业日常持有现金的基本动机是( B )
A．换汇的需要 B．谨慎的需要 C．并购的需要 D．筹资的需要
14．并购公司通过举债获得目标公司的股权或资产，并用目标公司的现金流量偿还负债的并购方式被称为( D )
A．股份收购 B．吸收并购 C．新设兼并 D．杠杆并购
15．作为世界美元交易清算中心的国际外汇市场是指( C )
A．香港外汇市场 B．伦敦外汇市场 C．纽约外汇市场 D．苏黎世外汇市场
16．国际企业现金管理中运用双边净额结算法所依据的结算汇率一般为( A )
A．固定汇率 B．浮动汇率 C．直接汇率 D．间接汇率
17．企业的合并报表受汇率波动影响的风险，被称为( B )
A．混合风险 B．折算风险 C．交易风险 D．经济风险
18．考虑了财务拮据成本的资本结构理论是( C )
A．MM理论 B．传统理论 C．权衡理论 D．信息不对称理论
19．企业管理当局对购买利润中心采取以完全成本为基础的转移价格定价方法是( D )
A．成本加利润法 B．边际成本法 C．交易自主定价法 D．双重定价法
20．国际共同投资基金的特点主要是( C )
A．单一的投资者 B．投资对象单一 C．投资风险分散 D．兼职人员管理
二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
在每小题列出的五个备选项中有二至五个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．国际企业进行财务分析的主要目的是评价企业的（ ABCD ）
A．经营风险 B．偿债能力 C．发展趋势 D．盈利能力 E．资产管理水平
22．国际上常用的对投资项目进行投资决策的财务指标主要有（ ABCE ）
A．净现值 B．现值指数 C．内部报酬率 D．投资报酬率 E．投资回收期
23．证券按照不同的标准可作不同的分类。按证券的发行主体可分为（ ABD ）
A．政府证券 B．公司证券 C．债券证券 D．金融证券 E．所有权证券
24．国际税收管理的具体目标可以概括为（ ABCDE ）
A．避免双重征税 B．利用避税港避税 C．实现纳税减免 D．转移价格避税
E．合理降低总税负
25．国际企业在经济衰退时期一般采用的经营理财策略主要有（ BCDE ）
A．实行长期租赁 B．出售多余设备 C．停产不利产品 D．缩减管理费用 E．削减存货
26．货币期货市场与一般的商品期货市场相似，其组成部分主要有（ ACDE ）
A．期货交易者 B．期货市场 C．期货交易所 D．期货清算所 E．期货经纪行
27．影响企业外汇折算风险的因素一般有（ ACE ）
A．国外分支机构业务比重 B．国际现金流量结构
C．外国分支机构所在国家 D．国内先进流量结构 E．使用的折算方法
28．资金成本的构成主要内容包括（ BC ）
A．财务费用 B．用资费用 C．筹资费用 D．制造费用 E．交易费用
29．财务管理的利润最大化目标的缺点主要有（ ABD ）
A．没有考虑时间价值 B．没能有效地考虑风险
C．可能带来对成本的不够重视 D．可能带来短期行为
E．可能导致过分注重账面利润而忽视现金流
30．并购产生的协同效应对国际企业追求效率的影响主要表现在（ BCDE ）
A．技术协同 B．管理协同 C．财务协同 D．经营协同 E．人才协同
三、判断改错题(本大题共5小题，每小题2分。共l0分)判断正误，在题后的括号内，正确的划上"√"，错误的划上"×"，并改正错误。
31．远期外汇是升水还是贴水，受利率水平所制约；在其他情况不变时，利率高的国家的远期汇率会升水，利率低的国家的远期汇率会贴水。 ( × )
32．一种外币的交易风险取决于两个因素：货币暴露净头寸的大小和汇率波动的幅度。 ( √ )
33．发行股票具有不还本息、不增加债务负担、增加公司在国际市场上的知名度等特点。( √ )
34．与股票投资相比较，债券投资的收入比较稳定，且有较好的流动性，但投资风险比较大。( × )
35．应收账款的贴现是指企业将应收账款出售给银行或其他有关单位，立即收到现款；虽然企业在贴现中要付出代价，但免去了坏账损失的风险。 (× )
四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）
36．简述国际投资环境的主要内容。
答：（1）政治气候；（2）政治制度；（3）体制机制；（4）地理环境； （5）自然资源；（6）基础设施；
（7）政治结构和发展水平；（8）市场销售条件；（9）贷币与金融；（10）政策优惠条件。
37．简述国际双重征税产生的原因。
答：国际双重征税的产生是同税收管辖权紧密联系的，只有在两个国家对同一纳税人都能行使税收管辖权的情况下，才会产生国际双重征税问题。这主要有以下三种情况：
（1）两国对一纳税人的同一征税对象都按收入来源税收管辖权进行征税。
（2）两国对同一纳税人的同一征税对象都按居民税收管辖权征税。
（3）一国按居民管辖权，另一国按来源管辖权对同一纳税人的所得重复税。
38．简述研究国际财务管理环境的意义。
答：（1）通过财务管理环境的研究，可以使我们正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势。
（2）通过对财务管理环境的研究，可以正确地认识影响财务管理的各种因素，不断地增强财务管理工作的适应性。
（3）通过对财务管理环境的研究，可以不断地推动财务理论研究，尽快建立起适应市场经济发展的财务管理体系。
五、计算题（本大题共3小题，第39、40小题每小题8分，第41小题9分，共25分）
39．某企业2005年度的利润总额为5600万元，总资产1.2亿元，资产负债率48%，负债平均利息率6.5%。试计算：
（1）该企业的DFL；
（2）该企业的利息保障倍数。
解：（1）（5600+12000×6.5%）/5600=1.14
（2）（12000×6.5%+5600）/12000×6.5%=8.18
40．假设某企业需要资金￡75000，银行需要的补偿余额为20％，企业存款余额为￡4000，如果贷款利率为12％。试计算：
(1)该企业短期无担保贷款数量；
(2)补偿余额条件下的实际贷款利率。
解：（1）贷款数量=企业需要的资金—企业正常情况下的存款数量/1—被偿余额的要求
（75000—4000）/（1—20%）=88750
（2）75000×12%/（75000—（75000×20%—4000）×100%=9000/（75000—11000）×100%=14%
41．某企业在被收购前一年的销售收入为200万元，预期销售增长率为16％，营业利润率为10％，边际固定资本投资率为25％，边际营运资金投资率为15％，资本成本率为22％，适用所得税税率33％。
要求：运用Rappaport模型评估该公司第一年的累计现值和残值现值。
解；S=200，=1，=16%，=10%，=25%，=15%，T=33%，K=22%
现金流量：CF1=S0（1+g）×P×（1—T）—（S1—S0）（f+w）
=200（1+16%）×10%×（1—33%）—（200×16%）×（25%＋15%）
=15．544—12．8
=2.744
现值：PV1=......
累计现值：CPV1=PV1=2.249
殖值现值PRV1-1=.....15.544/22%=70.65
PRV1-2=70.65/1+22%=57.91
∴第一年公司累计现值为2.249，殖值现值为57.91。
六、论述题（本大题10分）
42．试述国际转移价格的作用。
答： 与国内企业相比,国际企业的多国经营使这种转移价格在更广泛的国际间得以运用.国际企业运用转移价格的作用是明显的,主要包括以下四个方面:
(1) 优化资金配置。
(2) 减轻总体税负。
(3) 调节利润水平。
(4) 避免受限和风险。
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